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上市最快9月重启
在2008-2009年的金融危机后，沉寂了一段时间的IPO市场重新被唤醒，中国概念股自去年下半年开始整体发力，进入2011年互联网企业更出现集中性的爆发趋势。大部分的企业都渴望搭上这一艘资本快艇，即使在5月爆发东南融通等一系列丑闻后，盛大文学、迅雷、土豆网仍然纷纷站到了冲刺线上。盛大文学、迅雷急流试水，被视作此番上市浪潮的风向标。
不过，在李玮栋看来，“赴美上市的窗口期事实上早在人人上市之后就已经关闭了”。从数据上看，人人公司5月初上市，一度将发行价调高，并最终以IPO区间最高价14美元/股发行，上市首日上涨28.64%，其后通过超额认购以8.5亿美元的募资纪录创造了今年中国互联网企业赴美IPO募资的新高，但之后上市的网秦、世纪佳缘、淘米均出现IPO首日破发。
李玮栋认为，未来只有规模和市场份额足够大、商业模式创新性充足的公司，比如凡客和京东，才可以像当年的当当和优酷一样调动市场情绪，凡客如果在第四季度上市，有可能掀起再一波估值的上涨。
“资本市场对公司还是有不同的判断，不会一竿子打翻一船人、把中概股全都列入黑名单。”他表示：“这一波低潮，跟当年的新浪搜狐有所不同，后者当时还没找到主营业务，而现在上市的公司，主营业务与商业模式都很清晰，只不过其中有些面临收入来源单一、成长存在瓶颈的问题。”
互联网专家谢文也表示，从本质上看迅雷和盛大文学属于细分市场的公司，并不是互联网行业的主力军，尚没有形成具有竞争力的核心产品和广阔的市场增长空间。“企业并不需要流血上市。实现企业创新才是主要方向，例如Facebook通过创新实现高增长率，自然会获得市场认可的投资价值。”
不过，即便企业的业绩再亮丽，都必须继续等待。因为按照惯例，美国资本市场每年8月都是一个休假期，机构投资者的基金经理在9月初才完成休假，李玮栋预计最快要到9月底10月初才会重启上市流程。“当年搜房和乡村基引领上市潮，基本就是在这个时间段。不过市场是否能够真正回暖，具体还要看当时的资金面和市场情绪。”
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VC/PE冷却，企业估值降低
据ChinaVenture统计显示，自搜房网在2010年9月上市至今，共有38家中国企业赴美上市，融资总规模达45.57亿美元。其中，有VC/PE背景的企业30家，融资总规模42.64亿美元，VC/PE背景企业IPO数量和融资规模占比分别达79.0%和93.6%。
一位不愿具名的风投人士向南都记者表示，IPO市场反映不佳，风投退出、变现途径关闭，导致一级市场的融资进入胶着状态。“近期，VC/PE出现成交下降，以及压价的情况。”该人士表示：“对于美元基金来说，过去中国互联网公司只要有稳定的用户群，即使没有清晰的盈利模式，也能获得不错的估值。但如果IPO市场对此不认可，VC的投资思路就会发生变化，企业估值随之降低，特别是一些需要通过烧钱，形成规模效应才能实现盈利的项目，比如团购。”
李玮栋认为，低潮分为短期和长期，如果只是短期不会对VC、PE投资产生太大影响，无非是之前规划好要上市退出的项目，需要推迟和观望。“但如果是像次债危机之后长达1-2年的的低潮，资本市场的低迷将会对部分VC、PE造成严重影响，部分即将到期的基金，需要考虑通过其他的途径将已投资的项目套现退出。”
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